Рост коштаў на срэбра падрывае парадыгму скарачэння выдаткаў на фотаэлектрычныя батарэі

Рост коштаў на срэбра падрывае парадыгму скарачэння выдаткаў на фотаэлектрычныя сістэмы: перастаноўка ў галіны паскараецца, імператывы — скарачэнне/замяшчэнне срэбрам і перанос выдаткаў.

Нядаўна міжнародныя цэны на срэбра рэзка ўзраслі. Спотавая цана срэбра рэзка вырасла з прыблізна 30 долараў за тройскую ўнцыю на пачатку 2025 года да 67 долараў за тройскую ўнцыю 19 снежня, што складае рост на 132,11% з пачатку года і значна перавышае 63% прырост золата за той жа перыяд. 3 снежня яна нават перавысіла 58,97 долара за тройскую ўнцыю, дасягнуўшы рэкорднага ўзроўню. Структурны дэфіцыт срэбра, якое з'яўляецца асноўным праводным матэрыялам у фотаэлектрычнай (ФЭ) прамысловасці, і рэзкі рост цэн падрываюць парадыгму скарачэння выдаткаў, на якую сектар ФЭ абапіраўся гадамі. Гэта прымушае галіну паскорыць тэхналагічнае замяшчэнне або перанос выдаткаў, што правакуе непазбежную перастаноўку ў галіне.

Рост кошту срэбра: не кароткатэрміновыя спекуляцыі, а структурны дысбаланс паміж попытам і прапановай

У адрозненне ад кароткатэрміновых ф'ючэрсных спекуляцый, асноўнай рухаючай сілай гэтага росту коштаў на срэбра з'яўляецца глабальны структурны дысбаланс паміж попытам і прапановай. З боку попыту, выбуховы рост новай энергетычнай галіны ўзняў срэбра да статусу «тавару першай неабходнасці». Прыкметна, што фотаэлектрычная галіна стала найбуйнейшым спажыўцом срэбра. Паводле дадзеных галіны, сусветнае спажыванне срэбра для фотаэлектрычных прымяненняў дасягнула 7560 тон у 2025 годзе, што ўдвая перавышае ўзровень 2022 года, і складае 55% ад агульнага сусветнага попыту на срэбра (у параўнанні з усяго 20% у 2022 годзе). Кожны гігават (ГВт) усталяванай магутнасці фотаэлектрычных батарэй патрабуе 8-10 тон срэбра. Паводле прагнозаў, у 2025 годзе магутнасць новых фотаэлектрычных установак ва ўсім свеце перавысіць 600 ГВт, спажыванне срэбра толькі ў фотаэлектрычным сектары перавысіць 5000 тон у год. Акрамя таго, аўтамабілі на новых энергарэсурсах спажываюць у сем разоў больш срэбра, чым аўтамабілі на традыцыйным паліве (25-50 грамаў на аўтамабіль). У спалучэнні з ростам попыту з боку новых галін, такіх як серверы штучнага інтэлекту і базавыя станцыі 5G, гэта яшчэ больш узмацняе ціск на прапанову срэбра.

Дэфіцыт з боку прапановы пагоршыў валацільнасць цэн. У цяперашні час сусветная гадавая здабыча срэбра доўгі час заставалася на ўзроўні каля 26 000 тон, прычым 72% срэбра вырабляецца ў якасці пабочнага прадукту асноўных металаў, такіх як медзь, свінец і цынк — незалежныя ад срэбра шахты складаюць нязначную долю. Цыкл пашырэння шахтаў пабочнай прадукцыі расцягваецца на 5-8 гадоў, што робіць кароткатэрміновае павелічэнне паставак немагчымым. Тым часам здабыча ў буйных краінах-вытворцах працягвае зніжацца: Мексіка, найбуйнейшы ў свеце вытворца срэбра, у 2024 годзе знізілася на 3% у параўнанні з аналагічным перыядам мінулага года, а здабыча ў Кітаі ўпала на 5% у параўнанні з аналагічным перыядам мінулага года на фоне больш жорсткай экалагічнай палітыкі. На фоне гэтага разрыву паміж попытам і прапановай сусветныя запасы срэбра рэзка ўпалі да гістарычнага мінімуму, дастатковага для пакрыцця ўсяго 1,2 месяца спажывання, прычым структурны дэфіцыт наўрад ці зменіцца ў кароткатэрміновай перспектыве. У галіне шырока прызнаецца, што ў новую энергетычную эпоху срэбра ператварылася з традыцыйнага каштоўнага металу ў асноўны стратэгічны прамысловы метал, які служыць «крытычна важным матэрыялам для перадачы і размеркавання энергіі» ў гэтым сектары.

Сонечная энергетыка пад нагрузкай: кошт сярэбранай пасты перавышае кошт крэмніевых пласцін і становіцца галоўным фактарам выдаткаў

Асноўным прымяненнем срэбра ў фотаэлектрычнай прамысловасці з'яўляецца срэбная паста, якая дзейнічае як «крывяносныя пасудзіны» сонечных элементаў, утвараючы праводзячыя сеткі на паверхні элементаў для збору току. Кожны сонечны элемент спажывае прыблізна 50-70 міліграмаў срэбнай пасты (што эквівалентна 1/10 вагі скрэпкі), але яго доля ў кошце ашаламляльная.

Паколькі цэны на срэбра рэзка ўзраслі, кошт срэбнай пасты афіцыйна абышоў крэмніевыя пласціны і стаў самым дарагім матэрыялам у сонечных элементах. Дадзеныя паказваюць, што ў сучасных асноўных акумулятарах TOPCon срэбная паста складае больш за 30% ад агульнага кошту элементаў і больш за 50% ад кошту некрэмніевых матэрыялаў. Пры бягучай цане срэбра ў 67 долараў за ўнцыю кошт срэбнай пасты на кожны ГВт сонечных элементаў дасягае 240 мільёнаў юаняў (прыблізна 33,6 мільёна долараў па бягучым абменным курсе). Рост цэн на срэбра выклікаў ланцуговую рэакцыю: кожныя 15% павелічэнне цэн на срэбра дадае прыкладна ад 0,0043 да 0,0057 долараў за ват да кошту фотаэлектрычных модуляў, што непасрэдна зніжае прыбытак карпарацый. Нядаўна шматлікія фотаэлектрычныя кампаніі абвясцілі аб паслядоўным павышэнні цэн на модулі. 19 снежня кампанія Longi Green Energy адкрыта заявіла, што павысіць цэны на модулі на 0,0028 да 0,0057 долараў за ват, спасылаючыся на рост цэн на срэбра як на асноўны фактар ​​выдаткаў.

Тэхналагічны парадокс: высокаэфектыўны TOPCon апынуўся ў пастцы дылемы «Больш прасунуты = больш інтэнсіўны ў выкарыстанні срэбра»

Варта адзначыць, што высокаэфектыўная тэхналогія TOPCon, якая ў цяперашні час з'яўляецца цэнтрам развіцця фотаэлектрычнай прамысловасці, сутыкаецца з няёмкім парадоксам: «чым больш прасунутая тэхналогія, тым большае спажыванне срэбра». З-за двухбаковай канструкцыі акумулятараў TOPCon як пярэдняя, ​​так і задняя паверхні патрабуюць пакрыцця срэбнай пастай. Акрамя таго, больш складаныя структуры электродаў прыводзяць да спажывання срэбнай пасты больш чым на 30% вышэйшага, чым у тэхналогіі PERC папярэдняга пакалення.

Дадзеныя галіны сведчаць аб значных адрозненнях у спажыванні срэбнай пасты ў розных тэхналогіях акумулятараў: акумулятары PERC спажываюць 6-8 мг/Вт, акумулятары TOPCon — 10-13 мг/Вт, акумулятары BC — 14 мг/Вт, а неаптымізаваныя акумулятары HJT — да 15-17 мг/Вт. У прыватнасці, высокаэфектыўныя модулі TOPCon магутнасцю 640 Вт і больш, якія зараз прасоўваюцца на рынку, спажываюць на 30% больш срэбра, чым стандартныя модулі TOPCon, і нават на 35% больш, чым модулі BC. Гэта азначае, што па меры развіцця фотаэлектрычнай тэхналогіі ў бок павышэння эфектыўнасці адначасова ўзмацняецца ціск на кошт срэбра. Калі цэны на срэбра працягнуць расці, кошт высокаэфектыўных модуляў TOPCon можа перавысіць кошт модуляў BC, што сур'ёзна падарве іх канкурэнтаздольнасць на рынку.

Шляхі прарыву: двайны шлях скарачэння/замяшчэння срэбра і пераносу выдаткаў

Імклівы рост цэн на срэбра парушыў асноўную логіку скарачэння выдаткаў у фотаэлектрычнай галіне, зрабіўшы паскораную перастаноўку ў галіны непазбежнай. Сутыкнуўшыся з гэтым «вузкім месцам у вытворчасці срэбра», фотаэлектрычныя кампаніі паскараюць выбар двух прарыўных шляхоў: тэхналагічнае замяшчэнне з аптымізацыяй скарачэння выдаткаў срэбра і перанос выдаткаў на сектары, якія вырабляюцца з вытворчых магутнасцяў.

У тэхнічным плане шырокае прымяненне атрымалі тэхналогіі аднаўлення і замяшчэння срэбра. Сярод іх тэхналогія 0BB (Busbarless) можа скараціць спажыванне срэбранай пасты на 20-40%, зніжаючы выдаткі да 0,0014-0,0085 долараў ЗША за ват. Медная паста з пакрыццём срэбрам дазваляе зэканоміць грошы за кошт зніжэння ўтрымання срэбра да 30%; яна ўжо шырока выкарыстоўваецца ў акумулятарах HJT і, паводле прагнозаў, займе 92% рынку ў 2025 годзе. Тэхналогія TOPCon з нізкім утрыманнем срэбра, дзякуючы спецыялізаванай канструкцыі электродаў, зніжае спажыванне срэбра да 7 мг/Вт — зніжэнне на 40% — са стратай эфектыўнасці ўсяго 0,1-0,2%. Акрамя таго, тэхнічны шлях замены срэбра меддзю пачаўся ў выпрабавальнай масавай вытворчасці ў акумулятарах BC, што з'яўляецца ключавым напрамкам для доўгатэрміновага замяшчэння.

Што тычыцца пераносу выдаткаў, нядаўна галіну ахапіла хваля павышэння цэн на фотаэлектрычныя модулі. Акрамя Longi Green Energy, вядучыя кампаніі, такія як JinkoSolar і Trina Solar, павысілі цэны на прадукцыю, спрабуючы перанесці ціск коштаў ад росту цэн на срэбра на пакупнікоў ніжэйшага звяна. Эксперты галіны аналізуюць, што незалежна ад таго, выберуць кампаніі тэхналагічнае замяшчэнне або перанос выдаткаў, малыя і сярэднія прадпрыемствы (МСП) сутыкнуцца з абвастрэннем праблем выжывання з-за слабога капіталу і павольнай тэхналагічнай ітэрацыі, што, верагодна, будзе спрыяць далейшай кансалідацыі галіны.

Варта адзначыць, што гэты рэзкі рост цэн на срэбра таксама падштурхнуў галіну перагледзець структуру выдаткаў на матэрыялы, прычым універсальным кансенсусам стала «выйсці за рамкі залежнасці ад крэмнію і сачыць за рызыкамі, звязанымі са срэбрам». У будучыні канкурэнцыя ў фотаэлектрычнай галіне будзе залежаць не толькі ад эфектыўнасці, але і ад кантролю выдаткаў на матэрыялы і магчымасцей тэхналагічнай замены. Срэбра стала наступным найважнейшым «фактарам поспеху або краху» для фотаэлектрычнай прамысловасці.